机构指出，信创政策暖风频吹，科技自强上升国家战略。2020年作为信创发展元年，国家连续颁布五项政策为信创产业发展提供顶层规划十四五期间，国家把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，重点关注信创产业的自主研发和自主可控。21年我国信创产业规模为6886.3亿元，随着国产替代进程的深入和应用场景的丰富，预计接下来五年信创市场进入高速发展期。

核心逻辑

1、信创产业的本质是发展国产信息产业。中国的信创产业发展是中国的信息产业乃至全球信息产业一次格局重构，其过程就是中国基础软硬件的崛起，发展中国IT产业完整的产业链和核心竞争力。预计仅国内党政和重要行业规模就可达到几万亿元，未来更有可能走出去重塑全球的信息产业格局。操作系统、芯片、云服务领域，未来谁是中国的微软、英特尔、亚马逊，拭目以待。

2、我国信创公司替代空间与成长空间巨大。1）从信创各环节国产化率看，CPU等高端处理器几乎全部被国际巨头垄断，操作系统Windows一家独大，尽管我国ERP企业发展较为成熟，但在高端市场仍然不敌SAP、Oracle等海外巨头，国产替代空间仍大。2）从产业链各环节海内外公司对比来看，我国信创公司与海外巨头收入体量和在国内的市占率仍然差距较大，随着信创不断推进，国产化进程加快，我国信创公司有望获得长足发展。

3、“大信创”浪潮将至，蓝海市场可期。（1）信创市场空间广阔。根据国家统计局数据，党政信创+行业信创覆盖人员合计约6500万。信创蓝海市场可期，在自主可控大背景下，有望打开产业龙头成长天花板。（2）国产化软硬件发展提速，生态持续完善。经过多年产品研发和打磨，基础软硬件作为ICT产业基础，国产生态日益成熟，CPU、操作系统、数据库等基础件的国产产品已逐步进入可用、好用阶段；应用层的产品已逐步可取代海外同类产品，例如ERP和工业软件，国产ERP受益行业信息化浪潮，渗透率持续提升，工业软件领域的部分平台、系统、软件受益智能制造处于加速落地阶段，信创产业迎来发展良机。

利好个股

申港证券指出，随着信创替换范围的扩大和应用场景的丰富，信创全产业链投资价值凸显。服务器、CPU、操作系统、数据库、中间件、云服务、办公软件等领域值得关注，相关标的如下：1）服务器标的：浪潮信息、中科曙光；2）CPU标的：海光信息、龙芯中科；3）操作系统标的：中国软件；数据库标的：达梦数据库（拟IPO）、太极股份；4）中间件标的：东方通；5）云服务标的：用友网络；6）办公软件标的：金山办公。

东吴证券认为，近期信创板块高歌猛进，行情可持续，而且是大级别行情的开始。预期年底有政策持续推出和大规模的行业信创招标，现在就是布局时点。2023年信创产业有放巨量预期，党政、行业、国央企形成放量共振。标的选择上，华为鲲鹏是未来；垄断细分赛道的白马龙头，想象空间巨大。关注鲲鹏系核心：神州数码、中国软件、海量数据；关注信创龙头白马：金山办公、纳思达、用友网络。

太平洋证券认为，行业信创有望成为2023年计算机最大的投资主线。行业信创当前处于外部催化与信创公司自身质变接连而至的发展环境中，国产替代推进为信创公司创造了有利的外部环境，各公司自身经过多年的发展，产品线不断推陈出新，产品性能实现进步，并积极与国产IT基础设施进行适配，有望获得长足发展。重点推荐：1）硬件端：海光信息、中国长城、景嘉微、龙芯中科等；2）软件端：金山办公、用友网络、华大九天、中望软件、致远互联、中国软件等；3）华为产业链：海量数据、拓维信息、神州数码等。

本文内容精选自以下研报：

东吴证券《计算机行业点评报告：信创的空间有多大？》

太平洋证券《计算机行业点评报告：信创的替代空间和招标进展》

开源证券《计算机行业2023年度投资策略：信创扛旗，迎接春天》

申港证券《计算机行业研究周报：新政助推信创落地，看好信创投资机会》

责任编辑： 刘少叙