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IT硬件与设备:趋势与主题机会并存 2009-03-25 10:10  作者或来源:unknow

1Q09电子行业涨幅超越大盘

  由于季节性因素、产业振兴政策预期、景气落底预期和新能源、3G、“家电下乡”等主题性投资机会的出现,1Q09电子行业涨幅超越大盘8.5%。

  IT是市场化的选择

  我们认为保增长、调结构是产业调整振兴政策的两个核心目标,而产业环境和增长驱动力决定其能否实现。从整机与元器件产业来看,是全球化的完全竞争市场,而政府能够投资到的是国家垄断产业,能够影响到的是政府需求和部分国内终端需求,资金和财税政策仍是两大法宝。资金的项目投资于国家垄断产业,资金研发支持投资于“高技术”领域,与市场脱节;从影响国内终端需求、财税角度看,对IT公司普惠,但无法改变行业本质和趋势。

  关注本土需求改善政策

  “家电下乡”和3G推广增加了国内需求,尤其是农村电子消费潜力巨大,对计算机、手机和液晶电视等主要领域形成良好预期。铁路等投资对部分电子设备形成需求拉动。

  新能源仍将是未来行业一大主题

  新能源作为位来国家竞争的战略要地,其市场空间巨大并得到政府的积极扶持,因此将成为一个长期性主题。部分公司将在在风能、动力电池、节能照明、太阳能等行业的发展中受益。

  维持行业“中性”的投资评级。

  基于对行业底部运行将持续到下半年这一时间窗口的判断,维持行业“中性”投资评级,建议关注景气落底的趋势性投资机会以及主题性投资机会。

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